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股票配资世界-被中通赶超的快递一哥顺丰利润下降百分之五

股票配资世界认为在中国快递产业一直又一个非常明确的说法在中国有两种快递公司一种叫顺丰快递一种叫其他快递顺丰快递几乎已经成为中国快递企业质量的标杆虽然顺丰快递的收费一直都是快递业最高的但是其口碑也一直都是有目共睹的然而最近中国的快递一哥顺丰似乎有些不太开心了他的财报终于公布了

顺丰快递不太开心的财报

2019年3月15日中国快递一哥顺丰快递终于公布了自己的年度成绩单具体成绩如下

从整体营收来看2018年顺丰控股实现营业收入909.43亿元增幅27.6%;归属上市公司净利润45.56亿元同比下降4.57%;扣除非经常性损益后净利润达34.84亿元同比下降5.92%;实现每股收益1.03元

从顺丰年报的营业收入构成来看2018年传统业务包括时效板块和经济板块仍旧占据主力二者全年实现营收共计737.6亿元同比增长19.93%占总收入的81.1%较2017年的86.29%下滑5.19%

从业务分类来看2018年顺丰新业务收入达171.89亿元较上年同比增长75.93%占整体营业收入的比重由上年的13.71%上升至18.9%其中快运业务实现不含税营业收入80.55亿元同比增长82.98%营收占比从2017年的6.18%上升到8.86%;冷运及医药业务整体营收达42.44亿元同比增长84.88%营收占比从3.22%上升到4.67%;同城业务实现不含税营业收入9.95亿元同比增长172.22%;国际业务营业收入26.29亿元同比增长28.67%

特别值得重视的是新业务的大量投入也造成资本开支和负债率提升财报显示2018年度顺丰资产负债率为48.45%较2017年的46.23%上升了2.22个百分点

而从整个产业横向对比来看第二梯队三通一达之中的中通快递已经开始有赶超顺丰的迹象了同样根据财报我们可以进行对比2018年中通快递实现调整后净利润42.01亿元顺丰控股实现归母净利润45.56亿元在顺丰快递利润下降4.57%的同时却是中通快递高达30.1%的利润增幅如果仅从利润的角度来看可以说从某种意义上来说除非2019年两者发展趋势出现根本性逆转否则顺丰快递被中通快递追上只是时间问题

顺丰为何会出现被快递第二梯队赶超的可能快递一哥顺丰到底又怎么了

快递一哥顺丰到底怎么了

其实顺丰的问题似乎并不是从今天一天产生的2017年2月顺丰成功实现了借壳上市上市后不久就股价一路飙升到了2300亿元然而这个时候的顺丰并不是终点最高时刻顺丰的市值达到了令人震惊的3000亿元如此高的市值也让顺丰的掌门人王卫登上了中国首富的宝座然而好景不长一个月之后股价就开始高位下跌根据启信宝的数据显示截至2019年3月26日顺丰的股价为35.07元总市值1555亿元相比于3000亿元的高峰市值已经跌去了一半左右这样的结果再结合顺丰下滑的利润真让人替顺丰捏了一把冷汗

那么顺丰的问题到底是什么呢

一是传统业务被对手不断超越顺丰在中国之所以会那么出名就是他让其他快递公司难以望其项背的服务质量不可否认的是在相当长的一段时间内顺丰快递的服务质量可谓是中国最顶尖的基本上可以实现2小时上门取件24小时全国主要地区到达这样的服务在追求效率优先的今天成为了顺丰一直以来超越其他快递公司的不二法门但是现在的快递市场早就不是当年的快递市场了一方面以京东快递为代表的电商快递巨头已经加入战团京东快递本身就有着不输于顺丰的快递质量另一方面之前被大家诟病服务质量较差的三通一达在马云的菜鸟加持之后已经有了长足的进步在菜鸟裹裹的作用下他们已经实现了2小时上门取件用户可自由选择快递员上门服务时间在让人埋怨的速度方面中通和申通也都实现了次日达这让顺丰原先的防火墙已经不复存在反而进入了一个激烈竞争的红海这让顺丰的主营业务遭受了巨大的挑战

二是大量并购的激进战略让顺丰并不顺利对于顺丰来说其掌门人王卫并不是一个小心谨慎的守成之君而是一个敢作敢当的大力投资之人回顾2018年顺丰控股先后收购广东传统零担企业新邦物流DHL香港和北京100%的股权分别出资17亿元和55亿元后参与美国物流服务平台Flexport新一轮1亿美元融资并与夏晖集团招商局和中国铁路总公司展开合作发力冷链海运等业务根据公开市场资料显示顺丰一年花费在收购和投资上面的钱高达70亿但是投资绝对不是1+1=2这么简单的小学算术题对于投资者来说如何能够把并入的企业形成合力组成产业梯队形成产业互补对于任何一家公司来说都是一个大问题并购一个大企业都是不小的挑战一年并购这么多对于顺丰来说如何顺利消化并购企业形成文化认同都已经成为最痛苦的问题王卫这样的投资很大胆但同样风险巨大

三是创新业务是未来却不是现金牛其实顺丰投资的确也是有自己的战略布局这就是对于创新业务的发展2018年7月顺丰开始在冷链业务上发力与夏晖一起成立了新夏晖冷链公司并且顺丰以55亿元的价格收购了DHL在华业务以此来提高顺丰的供应链能力为了支持新业务的发展顺丰进行了大量投资以至于2018年的资产负债率达到48.4%比起2017年46.2%的资产负债率还要高过高的负债必然会拖累顺丰的业绩当然我们从长期的角度来看供应链的确是未来的发展方向但是从大量做供应链的企业来说这个产业方向很热但真正赚钱的企业却不多所以在顺丰面前创新业务是未来的重要基础但是却不是支撑企业资金的现金牛

我们客观的说其实顺丰的整体发展还是较为稳健如果不去主动将其横向和三通一达进行比较的话顺丰的发展真的不能算差但是中国物流产业是一个逆水行舟不进则退的产业产业的发展往往不是一家企业所决定的这让顺丰即使不愿意将自己和三通一达进行比较但也迫不得已和他们进行短兵相接从目前的情况来看顺丰与三通一达的差距正在缩小如果顺丰的整体业务布局不能在短时间内有所突破的话那么在未来的一段时间顺丰保持多年对三通一达的优势将会逐渐缩小到底谁会成为中国物流产业笑到最后的赢家这个问题也将不得不打上一个问号

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