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为何忽视铁一般的常识——估值越低的资产未来潜在的回报越高

很多A股的投资者由于被A股的市场风格给长期洗脑都会忽视这样一个无法辩驳铁一般的事实从长期投资回报的角度看现在估值越低的资产未来潜在的回报越高

而显而易见的是现在在港A两地分别上市同股同权的公司或者同行业中质地相同的公司估值差距巨大A股平均溢价196%或许一个资产短期会受流动性和情绪的主导导致股价在不同市场走势差距巨大但长期看均值必然会回归带给投资人的长期收益必然是现在估值越低的资产未来越高

明明是相对潜在回报非常低的情况下为什么大家还都在追求估值更高的A股呢

因为大多数人更倾向于获取短期的收益以致于有时候面对最普通的常识都会犯错甚至屁股决定脑袋的为了错误辩护颠倒黑白比如谁都知道估值越低资产回报越高但依然有无数的A股投资者在为极高的AH差价找各种理由他们坚定地认为高估A股未来的回报回比港股更高投资过于短视这一点在中国尤为突出为什么大家都一万年太久只争朝夕这和经济发展速度人口结构市场结构无恒产恒心的体制等都有关系所以A股总是快牛而无慢牛

过于短视也是很多时候投资失败的原因伟大的投资大师哪个不是具有长远的眼光哪个是靠短视而成功的其实不仅是投资领域实业更是如此当年谁看好阿里的电商腾讯的QQ会成功马云马化腾如果没有长远的眼光他们会成功吗

雪球上几个粉丝几十万的价投大V特别是投资港股为主的今年大都跑输A股市场很多其实短期看这都很正常毕竟港股是理性主导的市场在基本面没有好转的情况下今年的反弹主要是修复去年过多的下跌涨幅和美股差不多而A股则是情绪主导的市场不看基本面所以港股这波完全不跟A股的疯牛港股落后A股15-20个点当然我作为一个理性的价投今年也大幅跑输A股[摊手]虽然我对自己的基金也有焦虑如果是自己的钱我就不会焦虑但我并不绝望因为理性从不会缺席均值一定回归AH两地的估值不会无限扩大等市场冷静下来形势必然就会逆转那些忽视最基本的常识从不看基本面不看估值只追求短期快速回报的人大概率很难成功小概率成为幸存者偏差即大家看到的各路股神

再说回A股这个市场现在且不说A股垃圾股题材股的疯涨这肯定不可持续就说核心资产的优质白马股A股现在除了金融股周期股和趋势向下的一些蓝筹股之外很难找到估值合理的白马股毕竟18年很多白马基本没跌而这一波又猛烈拉升导致很多消费估值都在天上医药更是忘记了带量采购的大利空制造业的优质股估值也趋于泡沫就算是金融周期A股的估值也远高于港股就不说人保这些热门股的差价了大家自己去看表吧


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